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  • 上海电气亿美元吞美国高斯

    6月15日,中国大型国有企业上海电气(7.50,0.00,0.00%)集团将持有美国高斯国际集团100%的股份。此次收购涉及金额高达15亿美元,是中国公司在海外的又一次成功收购。

    高斯国际(Goss International)是一家拥有170年历史的精密印刷机械供应商,总部位于美国新罕布什尔州,目前在9个国家/地区运营,在全球拥有4,000名员工。上海电气集团(SEC)目前是高斯国际的第二大股东。

    一位上海电气内部人士告诉记者:“双方将于6月初完成第二次交付,并实现100%的持股比例。” “当前的整合工作进展顺利。”

    与当前中国公司大规模收购海外资源资产相反,这笔15亿美元的海外收购的目标是“软资产”,例如技术,市场和人才。

    可以说,上海电气正在做中国国有企业出国尝试,真正开始争夺全球技术产业的尝试。

    这样的事实表明,中国公司的海外投资正在进入一个新阶段。 5月28日,中国商务部部长助理王超带领来自中国汽车工业的100多位企业家访问底特律,研究投资机会。

    高斯国际的困境

    上海电气与高斯国际之间的“婚姻”实际上是“充实的”。

    拥有近170年历史的高斯国际已经由三家公司合并,包括高斯印刷,哈里斯图像和德国海德堡的丝网印刷部门。

    高斯国际公司生产速度最快,高速,自动的滚筒式胶印设备,可以在不到一个小时的时间内打印90,000张杂志。目前,高斯的印刷机械已经能够实现行业中最先进的应用,“起泡操作”和“个性化”。也就是说,无需手动操作即可送入大张涂布纸,并且有成千上万本装订的《时代》杂志盒。此外,《时代》,内部页面广告和不同订户收到的内容可能完全不同。

    但是,由于互联网的兴起,高斯国际印刷机械的最终用户:传统媒体(例如报纸和杂志),商业广告和静态书籍受到了严重影响,“互联网”对印刷产品的需求时代”急剧下降。印刷业务的业务直线下降,对印刷机械设备的需求也下降了。高斯国际陷入困境。

    作为一家私人公司,不可能从高斯国际的公共信息中获取运营数据。然而,根据上海电气提供的数据,高斯国际的全球营业额在2007年为11亿美元,而在2008年为10亿美元。 2007年至2008年,高斯国际(Goss International)处于盈利状态。但是,2009年,在全球经济危机的外部影响下,业绩有较大下降。

    2007年,高斯国际寻求出售。那年,一家私募股权(PE)基金收购了Goss International。

    但是,PE的游戏规则是,它不会长期持有和管理一家工业公司。对于设备供应商来说,这是非常危险的。因为机械设备的订单是数百万到数千万美元,并且它是一台精密机械,所以技术非常高,对于“不确定的未来”供应商,世界印刷厂的客户不可避免地要考虑稳定性的业务和售后服务的连续性。

    因此,高斯国际主动找到了上海电气集团。

    “高斯国际最初主动与我们沟通。”上海电气印刷集团副总裁杨国兴说:“ 2005年,高斯国际找到了我们。”目前,杨和另一位中国高管秦兰已经高斯国际总部已经工作了半年多。

    高斯国际找到了上海电气集团的原因,因为双方已经彼此了解。 1993年,高斯国际进入中国市场,成立了合资企业上海高斯,当时的合作伙伴是上海电气。合资企业上海高斯为两党进一步合作奠定了基础。

    吸引上海电气的“软资产”

    与高斯国际相比,上海电气无疑具有更强大的实力:2008年的销售额达到86亿美元,拥有600家工厂。更重要的是,上海电气拥有最重要的资源。巨大的市场仍在快速增长。

    “西方市场的业务总量正在下降。只有东部中国和其他亚洲国家/地区的市场仍在增长,”高斯国际首席执行官Max在研究会议上说。

    在进入中国市场十多年之后,高斯国际在中国拥有强大的客户群。几乎所有大型媒体集团,例如南方报纸集团,都已购买了高斯设备。

    麦克斯说:“在未来的两三年中,中国的印刷厂将进入大规模升级的阶段。”这无疑意味着中国和亚洲将成为高斯未来的“主战场”。

    参观高斯国际总部的上海市委副书记肖桂玉告诉记者:“高斯国际的决定是正确的,因为它可以得到中国市场和上海市政府的全力支持。”

    上海电气正在寻找的是高斯拥有的“软资产”:全球销售市场,技术以及强大的工程研发管理经验。

    上海电气集团的杨国兴说:“这些就是我们今天所没有的。”

    高斯国际除了因市场萎缩而感到困惑之外,其内在价值还对中国公司具有强烈吸引力:根据高斯国际提供的信息,高斯目前拥有739项有效专利技术,已申请226项专利。高斯国际在全球8个工厂拥有近600名工程师,去年的研发总投资仍达2.8亿美元;并且,为应对印刷市场的下滑,高斯正在研究更大的市场包装机械市场。

    面对合在一起的战略利益,两国几乎都受到打击。

    根据上海电气的说法,在合并中,双方可以形成的“联合力量”相当可观。

    “例如,我们正在研究是否可以从中国购买更多零件以降低成本。或者,将大多数低端金属加工转移到中国。”杨国兴说。高斯国际将完全专注于高端设计和开发以及高科技设备组装。

    参与此次收购的一位内部人士告诉记者,由于美国经济复苏良好,高斯国际现在已经摆脱亏损,开始盈利。

    据悉,此次收购计划得到了国家发改委,商务部和国有资产监督管理委员会的支持。

    “印刷机械是设备行业的关键产业之一,我们将全力支持此次收购上海电气。”上海市委副书记肖桂玉告诉记者。